Не сырьем, так налогами

Российскому рублю на этой неделе удалось немного укрепиться. Эксперты утверждают, что это не временная случайность, а приятная тенденция, которая (стучим по дереву) может продлиться еще пару недель. В качестве основных декораций валютного спектакля на этой неделе оказались бурный рост цен на нефть, мягкая финансовая политика Федеральной резервной системы США, выразившаяся в отказе повышать ключевую ставку, и старт масштабных налоговых платежей в России.

Дали слабину

Впрочем, давайте смотреть на ситуацию объективно, это не столько рубль укреплялся, сколько доллар и евро слабели. Об этом говорит и укрепление позиций подавляющего большинства валют развивающихся стран.

Сначала на валютный рынок сдержанно воздействовали ожидания решения ФРС, а когда оно наконец свершилось вчера вечером, курс доллара за несколько минут стремительно обвалился. Правда, для России, утверждают аналитики, этот эффект будет менее выраженным, поскольку рубль сильно ослаблен санкциями и низкими ценами на нефть.

«Решение ФРС спровоцирует рост волатильности котировок нефти, что отразится и на курсе рубля», - прокомментировал ведущий аналитик «Промсвязьбанка» Алексей Егоров. По его мнению, национальная валюта, даже в случае позитивного исхода (роста котировок нефти) вряд ли продемонстрирует сильное укрепление. «На наш взгляд, нижней границей по курсу рубля будет уровень 64,5 руб., при этом в случае снижение цен на нефть рубль может вернутся вновь ко отметкам 67 руб. по отношению к доллару», - полагает он.

Кстати, о повышению цен на нефть. Этому способствовали данные, просочившиеся на рынок опять же из США. По оценкам американского министерства энергетики, запасы нефти в этой стране за неделю, завершившуюся 11 сентября, сократились на 2,1 млн баррелей. Эта информация не замедлила сказаться на стоимости «черного золота» и курсах валют.

Если же вернуться к сугубо внутренним процессам, то уже ко вторнику российские компании перечислили страховые взносы в Пенсионный фонд РФ на сумму, близкую к 400 млрд руб. Впереди еще поступления по налогам на добычу полезных ископаемых, на прибыль, акцизы, НДС. В Bloomberg утверждают, что на курсе рубля сказались и продажи экспортеров, которые также начали подготовку к сезону налоговых платежей.

Тренд на понижение основных инвалют был заметен уже по курсу, установленному на минувшие выходные и понедельник 14 сентября. Доллар, например, потерял 49 копеек. Всего же за неделю американская валюта подешевела на 2,30 рубля. Нижней отметки на этой неделе американская валюта достигла в пятницу - 65,36 руб., но по установленному курсу ЦБ на эти выходные и понедельник 21 сентября ей удалось отыграть 28 копеек. Так что начало недели мы встретим с 65,64 рублей за доллар по официальному курсу.

Евро по итогам недели тоже заметно обесценился - на 1,84 руб. График его курса за 14-19 сентября, в отличие от доллара, не напоминает горку для слалома. Это, скорее, ковш Большой медведицы. Все потому, что в начале недели евро рос и набрал в плюс 43 копейки, и лишь начиная со среды начал стремительно терять - минус 3,19 рубля. Впрочем, в курсе установленным ЦБ на выходные и понедельник евро внушительно отыграл - плюс 1,03 рубля (74,97 руб. в итоге).

Такой внезапный скачок на исходе недели валюты показали на фоне ослабления рубля из-а снижения цен на нефть, которые в свою очередь отреагировали на решение ФРС сохранить базовую ставку.

Ничто не вечно?

Экономическим фоном продолжают быть падения бирж в Китае и нестабильность на мировых рынках. Добавляет напряженности и желания стран ОПЕК сохранить свою долю на рынке, что приводит к дополнительной конкуренции и снижению цен на нефть. Ее стоимость балансирует на минимальных отметках с начала 2009 года, что не добавляет твердости российской валюте с ее сырьевой привязанностью.

В нынешних условиях участники рынка не исключают дальнейшего укрепления курса рубля, хотя и сомневаются, что этот процесс продлится долго, максимум две-три недели, а после 25 сентября, завершения пика налоговых выплат, можно ждать и неприятных сюрпризов.

«Вплоть до середины следующей недели рубль вполне может оставаться сильным считают в компании «Управление Сбережениями». - Курс рубля в ближайшие дни, видимо, будет колебаться в районе 65 -67 рублей за доллар. В конце следующей недели банки выплачивают в бюджет НДПИ и НДС. Практика последних месяцев показала, что рубль обычно укреплялся за несколько дней до этого события. То есть вплоть до середины следующей недели рубль вполне может оставаться сильным или хотя бы стабильным».

В то же время руководитель Центрального банка Эльвира Набиуллина считает, что курс рубля сегодня «находится близко к своему равновесию» и его волатильность будет постепенно уменьшаться. Да, российская валюта зависит от цены нефти, ставки ФРС, ожиданий от китайской экономики, внутренних факторов, налогового периода и прочего. Но именно с учетом этих факторов в ЦБ считают, что курс рубля сегодня находится близко к равновесному. Мнение Центробанка разделяет и глава Минэкономразвития Алексей Улюкаев.

Отметим мимоходом, что про равновесный рубль эти эксперты говорят с завидной периодичностью. Например, в апреле, когда доллар и евро стоили соответственно 49,67 и 52,72 рублей слышались те же речи.

Независимые аналитики, тем временем, предлагают воздержаться в ближайшее время от валютных спекуляций на паре доллар-евро и заработать на японской йене. Эта валюта, опять же на фоне решения тамошнего ЦБ о сохранении ставки, стала заметна укрепляться. За прошедшую неделю йена выросла на 1,4% по отношению к доллару. Японских экспортеров это пугает, а биржевые дельцы потирают руки в предчувствии выгоды.  

Вряд ли российский рубль в ближайшем будущем ждет нечто подобное, слава богу, с ним не происходит того же, что с казахским тенге, который только за последние два месяца умудрился обесцениться на треть. В Казахастане это привело в итоге к девальвации, очередям у банкоматов и закрытым обменникам из-за неопределенности дальнейшего курса.

По мнению аналитиков Агенства прогнозирования экономики курс доллара и евро к концу следующей недели составит 68,42 и 77,79 руб. соотвественно. Насколько оказались точны эти прогнозы проверим, как обычно в нашем следующем валютном обзоре.

Напомним, у нас вы также можете найти актуальную информацию о курсах доллара и евро в псковских банках (по состоянию на 12.00 в будни) в разделе «Маркет».