Цена на нефть, курс рубля, инфляция и санкции в 2015 году - результаты опроса 150 ведущих финансистов

Аналитики «Райффайзенбанка» спросили 150 финансистов, какой будет цена на нефть, курс рубля и инфляция в 2015 году, а также что будет с антироссийскими санкциями и какой будет политика ЦБ. Стоит отметить, что расхождение мнений аналитиков по большинству вопросов было незначительным, пишет РБК.

Цена на нефть

Большинство участников (94%) считаю​т, что цена на нефть марки Brent в 2015 году в среднем будет оставаться в диапазоне $50-80 за баррель, при этом 41% ожидает нефть в пределах $60-70 за баррель. Аналитики пишут, что сильное падение нефти до $45-48 в начале 2015 года года пока расценивается участниками рынка как временное явление.

«По-видимому, рынок предполагает выбытие ряда производителей нефти с высокой себестоимостью, что должно стабилизировать котировки на уровне примерно $60», - пишут аналитики банка. По их мнению, цены, вероятно, вернутся к уровню, который позволит разрабатывать текущие сланцевые проекты в США, но сделает недостаточно рентабельной разработку большинства новых. Такой уровень может быть в диапазоне $55-65. Это достаточно оптимистичный прогноз.

Курс рубля

Учитывая ожидания участников по ценам на нефть, неудивительно, что существенная их часть (41%) видит курс рубля выше 60 руб./долл. в конце 2015 года. Большинство же голосов (в сумме 47%) пришлось на диапазон 50-60 руб., пишут эксперты «Райффайзенбанка». По их мнению, это свидетельствует о спекулятивной составляющей в образовании курса до того момента, когда ЦБ принял решение резко повысить ставку, а затем правительство призвало госкомпаний-экспортеров сократить избыточный объем чистых валютных активов.

Инфляция

Большинство опрошенных не ожидают инфляцию ниже 11% по итогам 2015 года. Помимо запрета на импорт продуктов питания из ряда стран, основной вклад в инфляцию вносит девальвация, которая, как правило, с лагом 3-6 месяцев полностью находит свое отражение в потребительских товарах и услугах. «По нашему мнению, в первом полугодии 2015 года инфляционные риски будут нарастать…, и есть риск достижения инфляцией 20%», – прогнозируют в «Райффайзенбанке».

Санкции

На экономические показатели в течение всего года будут давить сохраняющиеся антироссийские санкции США и Евросоюза. Финансисты единодушны: 99% не ожидают их полной отмены, по крайней мере, до августа. При этом участники рынка считают, что ЕС проявит большую «мягкость», чем США: 37% опрошенных верят в частичное снятие санкций со стороны ЕС, а в то, что это сделают США, – лишь 17%.

«Санкции негативным образом повлияли на бизнес банков/компаний, представители которых приняли участие в опросе (лишь для 16% ситуация не изменилась или даже появились новые возможности). При этом на данный момент благодаря интервенциям ЦБ/Минфина и запуску инструментов валютного рефинансирования, острого дефицита валютной ликвидности в системе не наблюдается (так считает 47% банков и 48% небанков), несмотря на полностью закрытые для российских компаний внешние долговые рынки», - пишут в «Райффайзенбанке».